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Im Fokus: der MSCI KLD 400 Social Index als ältester ESG-Index für diese Anlageklasse

Aktuelle nachrichten, ESG/SRI

BNP Paribas Asset Management
 

Aktienanleger versuchen inzwischen, ESG1-Kriterien als festen Bestandteil in ihren Anlageprozess einzubinden. Doch schon im Mai 1990 wurde mit dem MSCI KLD 400 Social Index der älteste ESG-Index aufgelegt.

Nachhaltige Kapitalanlagen haben bei den Anlegern Hochkonjunktur. Laut einer aktuellen Studie des Forum pour l‘Investissement Responsable (FIR) im Auftrag von Novethic und der Association Française de la Gestion financière (AFG) aus dem Jahr 2016 ist das Vermögen europäischer Fonds, das nach ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) verwaltet wird, in den letzten Jahren kräftig gewachsen und lag Ende 2016 bei mehr als 1.000 Milliarden Euro

Entwicklung des verwalteten Vermögens in den Jahren 2013 – 2016 (Mrd. EUR)

esg-it

Quelle: FIR

Ist die erzielte Performance langfristiger Natur?

Der Erfolg dieser nachhaltigen Fonds bei den Anlegern ist unbestreitbar. Wie aber sieht es mit der Performance aus? Zur Beantwortung dieser Frage haben wir den ältesten Aktienindex im Bereich des verantwortlichen Investments analysiert: den MSCI KLD 400 Social Index. Seit Mai 1994 hat dieser Fonds eine jährliche Rendite erzielt, die mit seinem Referenzuniversum – dem MSCI USA IMI Index – vergleichbar ist (von diesem Index ausgehend werden die Titel ausgewählt, aus denen sich der Fonds zusammensetzt; siehe die nachfolgende Grafik). Zum 30. März 2018 wies der MSCI KLD 400 Social Index für einen Zeitraum von 5 Jahren eine jährliche Bruttorendite in USD von 13,05 % gegenüber 13,08 % beim MSCI USA IMI Index aus3.

graph2

Quelle: MSCI

Ausgewählt werden ausschließlich Titel mit den besten Bewertungen

Der MSCI KLD 400 Social Index umfasst 400 nordamerikanische Unternehmen, die bei den Kriterien Umwelt, Soziales und Unternehmensführung hohen Maßstäben genügen. Aus der Indexzusammensetzung sind insbesondere Sektoren wie Alkoholika, Tabak, Glücksspiele, Waffen und Pornografie ausgeschlossen. Ansonsten ist dieser Index mit einer auf der Börsenkapitalisierung beruhenden Methode zur Gewichtung der Titel im Portfolio relativ klassisch aufgebaut. Die Indexgewichtung wird jedes Quartal überprüft.

Nicht überraschend zählen zu den wichtigsten Positionen heute Titel wie Coca-Cola, Disney, Procter & Gamble, Alphabet (Google) und Microsoft, was der Wert mit der bislang größten Gewichtung im Index ist. Der MSCI KLD 400 Social Index bietet ein gutes Umfeld für neue Technologien. Dies wird aus einer Sektorallokation (Stand: Ende März 2018) deutlich.

graph3

Quelle: MSCI, März 2018

Angesichts seiner Zusammensetzung lässt sich somit etwas besser nachvollziehen, weshalb dieser Index eine risikobereinigte Rendite bieten konnte, die der Entwicklung der amerikanischen Börse in den letzten Jahren ähnelte. Der MSCI KLD 400 Social zeigt den Anlegern, dass verantwortliches Investment und Performance durchaus Hand in Hand gehen können.

Nachbildung der Wertentwicklung des MSCI KLD 400 Social (NTR) Index mit dem ETF BNP Paribas Easy MSCI KLD 400 US SRI

Im November 2014 hat BNPP Asset Management den Fonds BNP Paribas Easy MSCI KLD 400 US SRI aufgelegt. Dieser ETF wies zum 12. April 2018 ein verwaltetes Vermögen von insgesamt 335,8 Millionen Dollar auf und strebt an, die Performance des MSCI KLD 400 Social (NTR) Index  nachzubilden. Dazu wird unter Beachtung der Indexgewichtungen (vollständige physische Replikation) in Aktien von in dem Index vertretenen Unternehmen oder in Schuldtitel oder Liquidität investiert. Das Portfolio Management verzichtet dabei vollständig auf Wertpapierleihegeschäfte. Im Handelssegment XETRA der Deutsche Börse AG sind zwei unterschiedliche Anteilsklassen handelbar:

ISIN WKN Ertragsverwendung Handelswährung
LU1659681669 A2H5E5 Ausschüttend EUR
LU1291103338 A2AL1U Thesaurierend USD

Während der lezten 12 Monate weist der ETF eine kumulierte Nettoperformance in USD in Höhe von 13,73 % gegenüber 14,03 % beim MSCI KLD 400 Social (NTR) Index auf4. Die geschätzten laufenden Kosten des ETF BNP Paribas Easy MSCI KLD 400 US SRI liegen bei etwa 0,30 % (April 2018).

msci

Fondsanlagen sind den Schwankungen des Marktes ausgesetzt und unterliegen den mit Wertpapieranlagen behafteten Risiken. Der Wert der Anlagen und die daraus resultierenden Erträge können sowohl steigen als auch fallen, und Anleger erhalten möglicherweise nicht den investierten Gesamtbetrag zurück. Die beschriebenen Fonds unterliegen einem Kapitalverlustrisiko. Eine Definition und eine detailliertere Beschreibung der Risiken finden Sie im Prospekt und in den wesentlichen Anlegerinformationen des Fonds. Vor einer Zeichnung sollten Sie die aktuellen Versionen beider Dokumente lesen, die Sie kostenlos auf unserer Website www.easy.bnpparibas.de herunterladen können. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für die künftige Wertentwicklung.

 

  • 1. ESG: Abk. für Environmental, Social & Governance
  • 2. Quelle: FIR, 2016
  • 3. Quelle: MSCI 2018
  • 4. Quelle: BNP Paribas Asset Management, April 2018

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Fondsanlagen sind den Schwankungen des Marktes ausgesetzt und unterliegen den mit Wertpapieranlagen behafteten Risiken. Der Wert der Anlagen und die daraus resultierenden Erträge können sowohl steigen als auch fallen, und Anleger erhalten möglicherweise nicht den investierten Gesamtbetrag zurück. Die beschriebenen Fonds unterliegen einem Kapitalverlustrisiko. Eine Definition und eine detailliertere Beschreibung der Risiken finden Sie im Prospekt und in den wesentlichen Anlegerinformationen des Fonds. Vor einer Zeichnung sollten Sie die aktuellen Versionen beider Dokumente lesen, die Sie kostenlos auf unserer Website www.easy.bnpparibas.de herunterladen können. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für die künftige Wertentwicklung. Die enthaltenen Informationen stellen keine auf Ihre individuellen Bedürfnissen ausgerichteten Empfehlungen zum Kaufen, Halten oder Verkaufen eines Finanzprodukts dar.