Sergey Pergamentsev (Head of Institutional Structures Management im Multi Asset Quantitative and Solutions Team) und Andrew Craig (Co-Head des Investment Insights Centre), beleuchten die jüngsten Entwicklungen im Bereich Liability Driven Investing (LDI) – Eine Strategie, die institutionelle Anleger sowie Pensionsfonds nutzen um Investitionen und künftige Verbindlichkeiten aufeinander abstimmen.
In unserem Podcast aus der Reihe Talking Heads erläutert Sergey Pergamentsev die lange Geschichte und den Ausblick von LDI. Dazu könnten auch Anpassungen gehören, nachdem der Ansatz kürzlich im Vereinigten Königreich unter Druck geriet, als Absicherungsrisiken und Nachschussforderungen einen Teufelskreis von Verkäufen am Anleihemarkt auslösten. Die Bank of England war schließlich dazu gezwungen, als Käufer der letzten Instanz einzugreifen und die Stabilität wiederherzustellen.
Pergamentsev erwartet, dass die Nutzer von LDI ihre Stresstesttechniken anpassen und ihr Abwärtsrisiko sowie den Bedarf an Sicherheitseinschüssen begrenzen werden. „Wir denken auch, dass es eine größere Verlagerung von LDI zu sogenannten CDI, also Cashflow-gesteuerten Anlagestrategien, geben könnte“, folgert er.
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